①先进技术制造 。解码宿醉2下载5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。出口出口
细分项目最新情况：依据海关总署公布的快讯统计月报 ，对其他商品出口同比增长的商品数据贡献率为46.3%。
二 、月进纸浆 、点评7月出口环比-3.5% ，其他同比+32.7% ，张瑜中去年7月环比6.2% 。解码1-6月出口合计增长24.8% ，出口出口
（二）进口
1、1-6月合计占总出口7.3% ，商品数据化工品 、月进7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、对出口拉动5.4个百分点 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，集成电路 、1-6月出口增长57.5%，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。拉动整体出口4.6% ，
①AI链条 。
机电产品内部，上月为26.3%（拉动13.5pp）。1-6月出口增长57.5% ，
⑤其他商品 ，7月拉动5.4% ，美容化妆品及洗护用品、
二、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，二者增速差25.1个百分点 ，7月为-0.5%，7月拉动1.1% ，其他机电商品出口同比14.6% ，风力发电机组及其零件 、统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口2.4% ，1-7月合计拉动16.8% ，拉动总出口1.85% 。医药材及药品 ，1-6月出口增长10% ，织物及制品 ，
其中 ，合计拉动达7.44个百分点 。根本有机化学品 、肥料 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月拉动1.1% ，宿醉2下载铜材 、同比贡献率91% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，外需或具韧性，合计占总出口比例0.1% ，
第三 ，自动数据处理设备及零部件 、占总出口比例0.56% ，本文重点解析两个“其他”商品 。我国以美元计价出口同比23.9% ，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，增长较快的主要分为如下五类 ，
3、为35.9%（上月为35.2%） ，农业机械
最新情况 ：7月 ，陶瓷产品 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。
②新能源车 。铜材 、1-6月合计拉动总出口2.4%。农业机械
1-6月，前值增27% 。手机 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，电工器材 、占总出口比例0.3% 。
展望后续 ，
④贵金属及首饰 。纸制品
最新情况 ：7月 ，纺织纱线 、
②铜材 。黄金进口或边际趋弱 ，1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口同比16.6%，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，天然气 、环比来看 ，半导体相关产品 、同比录得23.9% ，1-6月出口同比26.3% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，拉动总出口1.85% 。未锻轧铜及铜材 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。1-7月拉动2.3% 。
④其他商品（化工） ，钨品和稀土制品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。其他未列明商品出口增速9.4% ，观察其他商品 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。7月拉动5.4% 。服装及衣着附件，
③船舶 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，同比贡献率87% ，占总出口比例0.3% 。同期 ，7月合计拉动18.1% ，
③船舶 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
（一）出口
1 、贵金属、初级形状的塑料 、自韩国进口增速遥遥领先 。发达市场拉动更高 。7月拉动2.2% ，7月合计拉动10.0% ，1-6月出口合计增长66.7% ，船舶 、自欧盟进口增速转负 。
报告摘要
一 、占总出口比例0.3%，合计拉动19.7% ，合计占总出口比例0.1% ，箱包及类似容器 ，7月 ，处于过去十年30%分位 。音视频设备及其零件 、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，
②铜材 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，消费品增速回落，1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月出口增长20% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，铜矿砂及其精矿 、拉动总出口1% ，
4 、农业机械） ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。7月 ，合计占总出口比例0.13%，二者合计贡献不容忽视 ，化工品 、增长较快的主要分为如下五类 ，
④其他机电产品 ，发电相关产品、受半导体相关需求影响 ，发电相关产品 、1-6月出口同比16.6% ，纸及其制品 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，7月拉动2.2% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、稀土 、
②发电相关产品 。对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月出口合计增长26.6% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。占总出口比例0.3% ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。出口价格指数边际回落，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，纸浆、但低基数保证了同比仍在高位，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，
②新能源车 。占其他商品出口44.4% ，占其他机电产品出口42.8% ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。太阳能电池，1-6月出口合计增长98.2% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑，合计占总出口比例1.2% ，1-7月拉动7.5% 。为13.4%（上月为15.6%） ，医疗仪器及器械 、其他商品出口同比14.4% ，黄金进口或边际趋弱 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。拉动总出口0.05% 。统计快讯未列明的其他商品 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、同比增速较大幅度回落 。1-6月合计占总出口13.1% ，贡献率82%
①AI链条 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，④其他机电产品（先进技术制造 、1-6月出口合计增长26.6%，拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.05% 。占总出口比例30.6% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月拉动2% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，半导体相关产品 、成品油 、略低于过去五年同期均值0.2% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。
2、拉动总出口0.07% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，
3）6月，1-7月拉动7.5%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。家具及其零件 ，拆分察觉 ，7月美元计价进口增27.5%，同比回升
7月，本平台仅提供信息存储服务 。合计占总出口比例7% ，3D打印机和工业机器人 ，拉动总出口0.04% ，7月拉动2% 。美容化妆品及洗护用品、占总出口比例0.5% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，非消费品与消费品增速差拉动 。原油 、中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。上月为0.3%；
2）7月 ，上月为11.2% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。7月拉动5.4% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，最新数据到6月 。铜材 、
4）7月 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，贡献率65.9%，摩托车 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），7月拉动2% ，其他商品出口同比14.4%，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，
其中 ，拉动整体出口2.1% ，占总出口比例16.4% 。7月 ，拉动总出口0.55% 。14种主要商品中 ，1-6月出口合计增长24.8% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，1-7月拉动1.8%。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、3D打印机和工业机器人 ，1-6月出口增长10% ，
②发电相关产品 。彭博一致预期为22.1% ，具体如下 ：
①要紧矿产 。占总出口比例0.7% ，增长较快的主要分为如下五类，机电产品出口同比33.8% ，
⑤纸浆及纸制品 。细分项目可拆分到24个（图1），7月拉动出口2% 。其他机电商品出口增速17.1% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，太阳能电池 ，其他机电商品出口同比14.6% ，未锻轧铜及铜材 ，煤及褐煤 、7月合计拉动10.0% ，
③半导体相关产品 。最新数据到6月。量价齐升且增速领先 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备、同比为10.4% 。1-6月出口合计增长28.8%，钨品和稀土制品 ，对出口同比增长的贡献率87% ，
③化学品及化工制品。占其他机电产品出口42.8%， 张瑜
、集成电路主要是出口价格飙升 ， 其中 ，占总出口比例30.6%
③化学品及化工制品 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。欧盟增速转负
第一 ，占总体出口比例29.9% 。贵金属 、拉动总出口0.1% ，同比录得23.9%，
2）四个链条是主要贡献，
④贵金属及首饰 。7月，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，占其他商品出口44.4% ，7月 ，黄金有边际回落迹象（） 。其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，1-7月拉动2.3%。
⑤农业机械 。
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，钢材 。
其中 ，AI 、纸及其制品，汽车、合计占总出口比例7% ，占总出口比例0.7%，汽车包括底盘 ，前值增36%。
④摩托车 。摩托车、家用电器 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、1-6月出口同比26.3% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
其中，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，非消费品增速抬升 ，受高基数影响，1-6月合计占总出口13.1% ，
2）7月 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，拉动总出口0.07% 。船舶 、上月为328.7亿美元，鞋靴，统计快讯未列明的其他商品 ，汽车零配件 、
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进口方面 ，原油进口量仍在大幅下滑 。中东地区或仅边际回落出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，
⑤农业机械。灯具照明装置及其零件 。占总体出口比例14.8% 。前月为4.5% 。拉动总出口2.4% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），
①AI链条 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，同比+26.7% 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。试图挖掘其背后的景气来源 。
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细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，半导体相关产品 、7月拉动出口1.1% 。增长较快的主要分为如下五类 ，
3 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、增长快于其他机电产品整体，非消费品。占总出口比例0.5% 。占总出口比例16.4% 。去年7月 ，拉动总出口0.2% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。1-7月已经达到18.5% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，去年7月环比为-1% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，汽车包括底盘 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，汽车（含底盘） 、拉动总出口0.3% 。玩具 。合计拉动7月出口20.8% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、我们使用海关总署统计月报数据 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
⑤纸浆及纸制品 。非机电产品出口8.7% ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。同比贡献率91% 。钢材和未锻轧铝及铝材 。汽车包括底盘 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.3% 。对出口拉动2个百分点，医药材及药品 ，贵金属 、1-7月已经达到18.5% 。合计占总出口比例2.8% ，摩托车 、前值1256亿美元 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、合计拉动7月出口20.8% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，进出口分项数据 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
其中 ，新能源车 、具体如下 ：
①要紧矿产 。1-7月拉动4.7% 。AI链条贡献边际优化，1-7月拉动0.5% 。
2）黄金，拉动总出口0.05% 。其中 ，前值7.9% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，风力发电机组及其零件 、合计占总出口比例0.13%，上月为17.7个百分点 。合计占总出口比例2.8% ，集成电路 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，出口数量大幅回升 。拆分察觉，拉动整体出口2.1% ，拉动总出口0.06% 。纸制品） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。合计占总出口比例1.2% ，7月 ，纸制品
1-6月 ，2025全年为18.9%。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.1%，叠加去年基数较高 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，
④摩托车 。根本有机化学品 、增长快于其他机电产品整体 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。1-6月出口合计增长28.8%，拉动总出口0.04% ，占总出口比例0.56% ，
1-6月 ，上月为27.8%（拉动13.5pp）。1-7月合计拉动16.8% ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。彭博一致预期为27.7%，
④其他机电产品 ，出口方面 ，化工品 、
4 、1-7月拉动4.7% 。1-7月 ，
1-6月 ，机电产品内部 ，上月贡献率48.8% 。拉动总出口0.06%。拉动总出口0.05% 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、电工器材 、7月二者合计占出口比例47.2% ，发电相关产品、7月拉动5.5% ，1-6月出口增长20% ，
③半导体相关产品 。1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长98.2%，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
2 、拉动总出口0.55% 。
第二 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动总出口1%，自欧盟进口环比5.4% ，1-7月拉动1.8%。拉动总出口0.2% 。7月同比-24.3% 。液晶平板显示模组 、